【摘要】摩根士丹利自2025年10月15日起，取消加密货币投资门槛，向所有财富管理客户开放，并允许在退休账户中配置，标志着加密资产进一步融入主流金融体系。

全球财富管理巨头摩根士丹利宣布，自2025年10月15日起，全面取消其财富管理客户投资加密资产的准入限制。此举消除了此前仅适用于高净值客户的投资门槛，允许所有客户通过其财务顾问配置加密资产，并首次明确允许在包括退休账户在内的所有类型账户中进行此类投资。

▏投资门槛的历史性放宽

根据新政策，摩根士丹利的财务顾问获准向所有客户推荐加密货币基金，不再仅限于那些资产超过150万美元且风险承受能力激进的客户。这一转变彻底改变了其原有的选择性准入政策。

更引人注目的是，投资范围现已扩展至退休账户，例如401(k)和个人退休账户（IRA）。这意味着加密货币可以作为长期资产配置的一部分进入个人的退休规划，极大地提升了其在主流金融领域的合法性与实用性。

▏审慎框架下的风险管控

在开放投资的同时，摩根士丹利强调了审慎的风险管理。公司全球投资委员会为加密货币配置设定了最高不超过投资组合4% 的比例上限。具体建议配置比例如下：

  • 机会性增长型投资组合：约4%

  • 平衡型投资组合：1%-2%

  • 财富保值型与收入型投资组合：0%

公司将依赖自动化监控流程，确保客户不会过度集中于这一波动性较高的资产类别。目前，顾问主要可向客户推荐贝莱德和富达等机构发行的比特币基金。

▏对传统金融与加密市场的深远影响

摩根士丹利作为管理约8.2万亿美元客户资产的全球财富管理巨头，其政策转向具有里程碑意义。它不仅是传统金融机构对加密资产态度发生根本转变的强烈信号，也可能引发其他华尔街机构的跟随效应，从而加速传统金融与去中心化金融的融合进程。

这一举措为加密货币市场带来了可观的增量资金预期。仅摩根士丹利全球投资委员会直接影响的范围就高达2万亿美元资产，即使按保守的配置比例计算，也可能为市场引入数十亿乃至上百亿美元的资金。更重要的是，允许在受严格监管的退休账户中配置加密资产，极大地增强了该资产类别的合法地位，并为更多主流投资者扫除了心理障碍。