【摘要】上海、深圳率先开展RWA金融沙箱测试，探索供应链金融与不动产抵押的代币化创新模式。

近期，中国多地启动“现实世界资产（RWA）代币化”金融沙箱测试，其中上海、深圳成为首批开展试点的重点城市。这一动向被视为中国在区块链与实体经济融合领域的关键探索，旨在提升资产流动性、降低交易成本并增强金融风控能力。

试点聚焦供应链金融与不动产抵押

目前，上海正依托其国际金融中心地位，重点测试基于区块链的供应链金融RWA模式，试图通过将应收账款、仓单等资产代币化，缓解中小企业融资难题。而深圳则侧重不动产抵押类RWA的尝试，探索房产等传统资产以数字凭证形式进行登记、流转与融资的合规路径。两地试点均采用“监管沙箱”机制，在风险可控的前提下推进业务创新。

政策与技术双驱动，前景可期

此次RWA沙箱的推进，既呼应了国家“数字经济”战略，也得益于区块链、智能合约等技术成熟。行业专家认为，若试点成功，RWA模式有望优化传统资产流通机制，并为金融监管提供新工具。然而，仍需关注法律权属认定、跨链 interoperability 及数据隐私等挑战。

RWA金融创新仍处早期阶段，但其结合实体经济的潜力已引发市场高度关注。未来或将有更多地区加入试点，推动中国在资产数字化领域形成本土化解决方案。